隨著債務不斷累積、中國黃金購買激增,美國債市與美元面臨日益沉重的壓力,這對美元是個壞消息,對黃金持有者卻是好消息。

• 企業與政府今年合計發行近4兆美元的債券,買方若不願接受更高利率,將愈來愈難找到。
• 財政部必須再度買回債券以平息恐慌性拋售,但想退出的投資人遠多於政府能吸納的數量,顯示這波反彈相當脆弱。
• 不僅是北京當局,一般中國民眾也透過大型銀行提供的簡易儲蓄計畫大量購買黃金,因為中國股市、房地產與債券的回報都不佳。
• 法國、荷蘭等盟國因擔憂遭制裁或資產被凍結,已將黃金從美國金庫中撤出,而美國則持續淨出口黃金至亞洲。
• 美國國債已達40.5兆美元,而可能的解決方案(印鈔買回債券)將在官方否認存在償付能力問題的同時,悄悄使美元貶值。

展望:預期中國將持續在黃金回檔時買進,更多盟國將黃金運回本國,即使通膨仍居高不下,聯準會降息的壓力也將持續增加,尤其若期中選舉後與伊朗的緊張局勢升高油價,情況將更為明顯。