随着债务不断累积,中国购金热潮持续升温,美国债券市场和美元正面临日益加大的压力——这对美元是坏消息,对黄金持有者却是好消息。

• 今年企业和政府合计发行了近4万亿美元的债券,买家越来越难寻,除非付出更高的利率。
• 财政部不得不再次回购债券以平息恐慌性抛售,但想要退出的投资者数量远超政府所能吸纳的程度,显示这波反弹十分脆弱。
• 由于中国股市、房地产和债券的回报都不理想,不仅是北京方面,普通中国民众也通过各大银行的简单储蓄计划大量购买黄金。
• 法国、荷兰等盟友出于对制裁或资产被冻结的担忧,已将黄金从美国金库中撤出,而美国则一直在向亚洲净出口黄金。
• 美国国债已达到40.5万亿美元,而可能采取的解决方案(印钞回购债券)将在官员们否认存在偿付能力问题的同时,悄然使美元贬值。

展望:预计中国将持续逢低买入黄金,更多盟友会将黄金运回本国,即便通胀仍居高不下,美联储降息的压力也将加大,尤其是在中期选举后若与伊朗的紧张局势推高油价,情况将更为明显。