El mercado de bonos de EE. UU. y el dólar enfrentan una presión creciente a medida que la deuda se acumula y la compra de oro de China se dispara, una mala señal para el dólar y una buena noticia para quienes tienen oro.

• Las empresas y el gobierno juntos están emitiendo casi 4 billones de dólares en bonos este año, y cada vez es más difícil encontrar compradores sin pagar tasas más altas.

• El Tesoro tuvo que recomprar bonos de nuevo para calmar las ventas de pánico, pero muchos más inversionistas querían salir de lo que el gobierno pudo absorber, lo que demuestra que la recuperación es frágil.

• Los ciudadanos chinos comunes, no solo Beijing, están comprando cantidades masivas de oro a través de sencillos planes de ahorro en los principales bancos, ya que las acciones, los bienes raíces y los bonos chinos ofrecen rendimientos deficientes.

• Aliados como Francia y los Países Bajos han retirado oro de las bóvedas de EE. UU. por temor a sanciones o confiscaciones, mientras que EE. UU. ha sido exportador neto de oro hacia Asia.

• La deuda nacional de EE. UU. ha llegado a 40,5 billones de dólares, y la solución probable (imprimir dinero para recomprar bonos) devaluaría silenciosamente el dólar, incluso mientras los funcionarios niegan que exista un problema de capacidad de pago.

Perspectivas: Se espera que China siga comprando en las caídas del oro, que más aliados repatríen sus reservas de oro, y que aumente la presión sobre la Reserva Federal para recortar las tasas incluso con la inflación todavía elevada, especialmente si las tensiones con Irán elevan los precios del petróleo después de las elecciones legislativas intermedias.