债券市场压力指标刚刚触及峰值,而历史经验表明,这实际上为未来几周股市走势设定了利好格局。

• 为英伟达、Meta和CoreWeave等公司债务违约投保的成本迅速飙升,表明投资者对为AI数据中心融资的巨额借贷热潮感到紧张。
• 在今年此前的几次类似情况中,一旦这一恐慌指标见顶,股市会在约两周后反弹至新高——这种模式现在可能正在重演。
• 密集的考验即将到来:选举、美联储决议,以及微软和亚马逊的财报,这些都可能在本周揭晓,从而消除部分恐慌来源。
• Meta为其AI支出融资而发行的股票被投资者以五倍于供应量的需求抢购一空,表明市场实际上并不惧怕这些债务——反而在买入。
• 埃隆·马斯克旗下公司、Meta和Anthropic都在筹集巨额资金(各数百亿美元)以支付AI计算能力的费用,到目前为止投资者仍在持续认购。

展望:如果这一恐慌指标持续降温,同时投资者继续买入这些债务和股票发行,股市可能正在为未来几周内再创历史新高做准备。