像D.R. Horton和Lennar這樣的大型建商,正悄悄打造2008年房貸陷阱的新版本,而這次連一般銀行都沒有牽涉其中。

• 房價漲幅遠遠超過薪資成長,因此建商現在同時扮演建商、房貸放款機構和保險公司的角色,核准那些一般銀行會拒絕的買家。
• 他們用「買低利率」(buydown)方案吸引買家,先假裝壓低前兩年的房貸月付金,之後再讓月付金跳升到完整且高得多的利率水準。
• 2022年至2024年間簽下的這類貸款,有相當大一部分如今已經「資產淨值為負」,也就是買家欠的錢比房子現在的價值還多,其中Lennar的數字看起來特別糟糕。
• 一般房屋持有人現在把超過一半的收入花在住房上,而租屋者在財務上反而越來越划算。
• Lennar還面臨施工品質低劣的投訴,據報導還要求接受維修服務的屋主簽署保密協議(NDA)。

展望:如果這些貸款開始大規模違約,建商可能會被迫持有一堆賣不出去的房子,尤其是年輕買家越來越傾向選擇租房,而不是追求擁有自己的房子。