Grandes constructoras de vivienda como D.R. Horton y Lennar están armando en silencio una nueva versión de la trampa hipotecaria de 2008, y esta vez los bancos tradicionales ni siquiera están involucrados.

• Los precios de la vivienda han superado por mucho a los salarios, así que las constructoras ahora actúan al mismo tiempo como constructor, prestamista hipotecario y aseguradora, aprobando a compradores que los bancos tradicionales rechazarían.

• Atraen a los compradores con "buydowns" que reducen artificialmente la cuota hipotecaria durante los primeros dos años, para luego dejar que suba a la tasa completa, mucho más alta.

• Una gran parte de estos préstamos otorgados entre 2022 y 2024 ya están "bajo el agua", es decir, las personas deben más de lo que valen sus viviendas, y las cifras de Lennar se ven especialmente mal.

• El propietario promedio ahora gasta más de la mitad de sus ingresos en vivienda, mientras que a los inquilinos cada vez les va mejor financieramente.

• Lennar también enfrenta quejas por construcción deficiente y, según se reporta, presiona a los propietarios que reciben reparaciones para que firmen acuerdos de confidencialidad (NDA).

Perspectiva: Si estos préstamos empiezan a fallar en masa, las constructoras podrían quedar con viviendas invendibles en sus manos, especialmente porque los compradores más jóvenes optan cada vez más por alquilar en lugar de buscar ser propietarios.