中國政府現在的舉債成本遠低於美國，這對美國財政是個警訊，對北京則是一場無聲的勝利。

• 美國10年期債務的借貸成本在過去一年上升超過一個百分點，而中國則下降。
• 中國的舉債利率低於2%；美國則付出超過5%。
• 高油價與通膨是常見的解釋，但中國是全球最大的石油買家，其利率仍然下滑——所以石油並非原因。
• 更深層的分歧在於這些錢買到了什麼：中國花了20年舉債建設，包括將發電量提升為原來的四倍，而美國的發電量卻停滯不前。
• 美國的舉債大多投入戰爭與銀行紓困，而非能產生長期回報的事物。

展望：除非美國能從其舉債中獲得更多成果，否則它的利息支出將持續攀升，而中國的舉債成本仍會維持低廉。