華盛頓互惠銀行（Washington Mutual）從一家擁有 119 年歷史、市值 3,070 億美元的銀行，淪為美國史上最大的銀行倒閉案，而禍首正是它自己的薪酬制度。

• 為了追趕 Countrywide 與富國銀行（Wells Fargo），華盛頓互惠銀行從安全的固定利率房貸，轉向高風險的次級房貸與「隨你付」貸款。
• 高風險貸款單純就是讓銀行賺得更多——次級房貸的利潤率是 30 年期固定利率房貸的八倍，於是所有人都賣這個。
• 它的廣告標語字面上就是「說『好』的力量」，而內部查核後來發現，大量貸款根本沒有真實收入、沒有資產，甚至涉及公然詐欺。
• 借款人選擇了最低還款方案，結果貸款餘額悄悄增加而非減少——一筆 50 萬美元的房貸可能膨脹到 140 萬美元。
• 2006 年 35 億美元的獲利，到 2008 年變成數十億美元的虧損；客戶在八天內提走 167 億美元，監管機關接管該銀行，摩根大通（JPMorgan Chase）以 19 億美元將其買下。

展望：對任何企業而言，長久的教訓是——你花錢獎勵什麼行為，就會得到什麼行為，因此在成長失控之前，誘因機制必須先有護欄。