債券殖利率上升得太快，金融體系裡很可能有某個環節會斷裂，這對股市、銀行以及所有借錢的人來說都是壞消息。

• 公債殖利率已跳升至 2007 年以來的最高水準，而過去 50 年間，每一次類似的急升都弄壞了某些東西——一場崩盤、一家銀行倒閉，或一樁破產。
• 這波走勢的速度看起來像是被迫賣出：交易員或銀行被逼著出清部位，而不是有人主動選擇賣出。
• 沙烏地輸油管與油輪遇襲推升油價，助長了殖利率走高，因此若與伊朗達成協議，債市可能很快平靜下來。
• 更大的危險在於人工智慧：目前經濟成長的大部分、以及標普 500 指數獲利的大部分，都倚賴 AI 支出，而 AI 支出靠的是低廉的借貸成本。
• 押注市場目前認為聯準會在 10 月升息的機率為三分之二，並給予年底前殖利率達到 6% 一個不高的機率。

展望：若無法迅速與伊朗達成協議，預期銀行業或私募信貸將出現問題——不過這波下跌最終可能反而成為股票的買進機會。