軟體、銀行與保險類股遭遇一波賣壓，原因是 AI 助理開始打破這些企業默默獲利所仰賴的消費習慣——對於持有「高黏著度」訂閱型與手續費型公司的投資人而言是壞消息。

• Meta 推出的新 AI 助理 Muse 引爆了這波跌勢，健身房、新聞網站、券商、保險公司與旅遊網站全都在一天之內重挫。
• 背後的邏輯是：這些公司之所以賺錢，是因為人們懶得貨比三家，而現在 AI 代理人會替他們去比價。
• 銀行、券商與保險公司受創，是因為 AI 代理人能察覺客戶的現金存款毫無收益、或保單保費繳得太多，並直接替他們轉換。
• 設計與生產力軟體看來風險最高，因為過去設計師要花好幾週才能完成的工作，AI 現在幾個小時就能搞定。
• 贏家看起來會是 Robinhood、蘋果、Palantir 與 AI 業者本身，再加上任何受政府合約保護的公司。

展望：戰場正從「誰擁有最好的 AI 模型」轉向「人們實際會打開哪個應用程式」，在情勢明朗之前，軟體股仍將持續震盪。