聯準會預計將在 2027 年開始從金融體系抽走資金，同時仍持續升息，儘管接下來幾個月看起來還算平穩，但這對股市而言是一股逆風。

• 摩根士丹利預期聯準會將從 2027 年初開始縮減資產負債表，規模達 1.5 兆美元，分兩年進行。
• 聯準會會低調進行，做法是讓手中的舊債券到期後不再買新債遞補，而這會推升政府的借貸利率。
• 利率走高意味著規模龐大的 AI 資料中心建置案資金成本更高，原本會流入股市的資金則會被吸引到債市。
• 聯準會官員對通膨放話強硬，表示油價衝擊已不能再被忽視，而且進一步升息將帶來痛楚。
• 就業市場目前仍撐得住，民間就業數據也優於預期，這就是為什麼目前還看不到麻煩的跡象。

展望：市場在年底前看來平靜，但伊朗協議與下一份通膨報告將決定聯準會升息的速度，真正的壓力要到 2027 年才會到來。