油價正在下跌，這有助於冷卻通膨並為降息鋪路——對借款人是好消息，但歷史顯示，每當新任聯準會主席上任，股市往往會下跌。

• 石油對通膨的影響大於其他任何因素，而目前油價正在走低。
• 油價變便宜，讓 Kevin Warsh 在接任聯準會職務後有了降息的藉口。
• 油價可以透過期貨市場、媒體施壓，以及政府緊急石油儲備的釋出，在短期內被壓低。
• 幾乎每一任新聯準會主席上任的頭三個月，股市平均下跌 12%——領導層變動愈大，跌幅就愈大。
• 另一條路徑是：與伊朗達成協議、通膨數據疲軟，然後開始印鈔。

展望：十月至十一月這段期間出現市場下跌是基本情境，但與伊朗達成協議可能會將其翻轉為一波漲勢——這裡沒有任何事情是確定的。