美國貿易逆差持續擴大，同時外國政府購買美國公債的力道減弱——對美元、債券投資人，以及任何期待低廉借貸成本延續的人來說，這都是糟糕的組合。

• 美國商品貿易逆差躍升 17%，創一年多來最大幅度，關稅並未能減緩進口。
• 外國一個月內拋售逾 700 億美元的美國公債，以日本、英國和中國為首。
• 信心正在流失，因為美國曾凍結他國資產，並對包括加拿大在內的貿易夥伴發出威脅。
• 國債的利息支出目前每年已超過一兆美元，迫使政府舉借新債來償還舊債。
• 通膨仍在 4% 左右，而由 Kevin Warsh 領導的聯準會沒有無痛的選項：升息會使債務成本暴增，按兵不動則美元將持續走貶。

展望：聯準會的傑克森霍爾（Jackson Hole）會議是下一個引爆點，升息已被公開擺上檯面，而且沒有任何選項能避開痛楚。