隨著伊朗衝突持續拖延、就業轉為負成長，加上整個局勢危險地依賴人工智慧熱潮，美國經濟正顯現出嚴重的壓力——對勞工以及任何押注榮景會延續的人而言，都是壞消息。

• 7月非農就業人數為負23,000人——在原本預期增加約80,000人的情況下，這是一次重大的失準——而且自戰爭開打以來，招聘就持續走弱。
• 伊朗衝突使油價居高不下，進而使通膨黏著、利率維持在高檔，於是企業選擇裁員而非擴張。
• 儘管如此，股市仍創下歷史新高，因為疲弱的就業讓市場相信聯準會無法升息——這是市場與實體經濟之間的落差。
• 近期的就業成長大多來自人工智慧資料中心的建設，如今其規模每年已超過一兆美元；一旦這股動能放緩，經濟便會失去它為數不多的支撐之一。
• K型分化正在擴大：最富有的1%掌握了全部財富的三分之一，並從資產上漲中獲利，而其他所有人則被更高的物價所擠壓。

展望：若伊朗衝突升級或人工智慧支出放緩，預料將出現更多就業流失以及市場回檔，而聯準會將被夾在高通膨與走弱的經濟之間進退兩難。