不断上升的HELOC债务和银行信贷紧缩正发出一个警示信号——经济衰退可能正在酝酿之中，这对于过度负债的房主以及依赖宽松信贷的任何人来说都是坏消息。

• 房屋净值信贷额度（HELOC）余额刚刚创下自2005年以来的最大增幅，达到4810亿美元，人们通过动用房屋净值来维持在汽车、度假和生活方式升级上的支出。
• 许多房主放弃了超低的2-3%房贷利率，转而以4-6%的利率再融资，为的是现在拿到现金，并希望以后能以更低利率再融资。
• 这种靠信贷消费的阶段之后，通常会出现银行从"风险偏好"转向"风险规避"，一旦市场转向，银行就会突然削减信贷额度并收紧放贷。
• 一段来自过往经济衰退的亲身经历印证了这一模式：在市场出现动荡迹象后的几天内，一家银行就将一个家庭的净值信贷额度削减了一半以上，让反应较慢的借款人措手不及。
• 通胀也与这一周期相关——太多的货币追逐太少的商品，而供应短缺又加剧了这一问题，使得即便是现有商品的价格也变得更高。

展望：随着房屋净值信贷额度不断被耗尽、银行变得更加谨慎，预计未来信贷将收紧，股市也将更加动荡，而持有现金的人将在这场洗牌到来时占据有利地位。