股市和经济依然表现强劲，但政府债券收益率的攀升是唯一可能终结这轮涨势的因素——这是给投资者的警示，但目前还不是抛售的理由。

• 人工智能领域的支出正推动经济繁荣，科技行业的活跃度以2021年以来最快的速度增长。
• 两件事最为关键：就业市场保持韧性，以及OpenAI和Anthropic继续采购芯片。目前这两方面看起来都没有问题。
• 政府债券收益率不断攀升，正逼近通常会引发某些问题的水平，推动因素包括油价、财政赤字，以及政府和企业的大量举债。
• 风险较高的企业债成本正在上升，这是需要保持谨慎的主要原因——不过与2022年的水平相比还相差很远。
• 随着凯文·沃什接掌美联储，黄金可能正在筑顶，而铜价的强势则表明经济存在实际增长。

展望：纳斯达克指数预计将继续冲击新高，美国与伊朗达成协议被视为下一个重大的上行催化剂。