政府债券收益率大幅跳升，这对借款人、房东，以及很可能对股市来说都是坏消息。

• 10年期美国国债利率自3月以来已上涨整整一个百分点，目前已突破5%，近期还出现过一次几乎从未发生过的单日跳升。
• 这推高了房贷利率，使其超过7%，同时也推高了车贷和信用卡利率，违约率已在快速攀升。
• 此前以低息举债的房东如今不得不以高得多的利率进行再融资，公寓楼价格已经崩塌——最终由养老基金承担这些损失。
• 更大的危险在于私人信贷泡沫，它本质上就是面向企业的次级贷款，随着这些企业同样要以更高利率再融资，问题正在悄然恶化。
• 利率上升主要源于通胀和供应瓶颈，而非真实增长——工资涨幅跟不上，因此这相当于对普通人加税。

前景展望：更可能的路径是消费者撑不住了，需求下滑，随之而来的是裁员，利率则因最糟糕的原因而回落——一场衰退，与2008年颇为相似。