一种谨慎但保持投资的立场：将大部分资金配置于房地产和现金，股票押注则分散在网络安全、超跌的利率敏感型个股以及数据中心硬件上。

• 网络安全无论如何都是赢家——如果人工智能持续变得更聪明，它就需要更多保护；而如果人工智能停滞不前、变得廉价，一切也依然需要保护。
• 特斯拉、太阳能和抵押贷款公司等利率敏感型股票是当下市场上最不受待见的角落，而这恰恰是它们在债券收益率见顶后可能获得回报的原因。
• 接近4.85%的政府债券收益率，可能过度定价了伊朗冲突和通胀将永远持续下去的预期；特朗普关于5000美元刺激支票的言论再次推高了收益率。
• 博通和AMD等数据中心相关个股看起来估值便宜，并可能在OpenAI首次公开募股的热度推动下再度上涨——但如果Anthropic的业绩数据走弱，这轮涨势就会终结。
• 避开利润率微薄的廉价消费类股票；像Red Robin这样的公司靠纾困推动的反弹并不能修复已经破损的资产负债表。

展望：房地产看起来已接近周期低点，因为一旦出现衰退就会把利率拖向零，因此计划是继续持有股票，但把仓位规模控制得较小。