政府试图强行压低长期利率，债券市场却反而将其推高——对于任何盼望在中期选举前拿到更便宜房贷的人来说，这都是坏消息。

• 财政部宣布了一项旨在压低长期利率的小规模债券回购；消息一出，收益率反而跳升。
• 投资者认为这只是把债务从一个口袋挪到另一个口袋，并未解决真正的问题：伊朗战争、关税和财政赤字。
• 日本为支撑日元而抛售了大量美国国债，令情况雪上加霜，这进一步推高了美国利率。
• 日本以往的护汇行动都在数周内失去效果，因此日元的这轮反弹料难持久。
• 真正能让利率下行的，是达成一项让伊朗局势降温的协议，那将压低油价并给通胀降温。

展望：在与伊朗出现实质性缓和之前，利率很可能维持高位；而特朗普在中期选举前突然让步，是值得备好现金押注的一笔交易。