美国与伊朗的冲突正推高油价和通胀，与此同时各国仍在持续减持美元——这对美国消费者、美元以及美国国债都是坏消息。

• 美国袭击了伊朗油轮，伊朗随即反击，油价因此再度攀升，每桶120美元如今已成为现实风险。
• 美国紧急石油储备降至1982年以来的最低水平，因此再释放石油已无法压住油价。
• 特朗普希望加元对美元升值，这实际上等于承认他想要一个更弱的美元，以便更轻松地偿还国债。
• 美元在全球储备中的占比已从71%降至56%，各国央行转而购买黄金而非美国国债，并更多地使用本币进行贸易结算。
• 中国的支付系统持续壮大，而对与伊朗有业务往来的银行实施制裁，促使更多国家着手建立美元的替代方案。

展望：预计汽油和食品杂货价格将上涨，美元将走弱，并且在战事持续期间，会有更多国家将贸易和储备从美国国债中转移出去。