大型外国买家正在撤离美国政府债务，这对华盛顿的借贷成本是坏消息，对中国则是好消息。

• 全球最大的主权财富基金——挪威主权财富基金，希望将其美国国债持仓削减约三分之一，转而购买日本债券和公司债。
• 担忧很简单：如果通胀持续高企、美联储加息，这些债券的价值将大幅下跌。
• 持有美国债务已不再能换来善意——加拿大是美国国债第五大持有国，却仍面临关税威胁；中国在2008年为美国体系提供了支撑，换来的却是一场贸易战。
• 中国正在这场交易的另一端获胜：人民币兑美元升值，债券价格上涨，而在中国借款的成本仅为美元借款的一小部分。
• 美国经济表现异常——一份强劲的就业报告同时压低了股市和债市，因为如今的好消息意味着更高的利率。

展望：北京方面即将发行一批新的政府债券，与美国争夺同一批为其融资所需的全球资金。