大投资者正在悄悄抛售科技股，而普通的退休储蓄者却在继续买入，这对任何401(k)账户跟踪标普500指数的人来说都是坏消息。

• 巴菲特旗下的伯克希尔在抛售了大部分苹果持股后，坐拥创纪录的现金储备，德鲁肯米勒和泰珀也已大量抛售各自的人工智能持仓。
• 七家最大的科技公司几乎把赚到的每一美元都花在人工智能数据中心和芯片上，如今不得不举债才能维持下去。
• 人工智能热潮在很大程度上是循环的：这些公司互相投资对方的初创企业，而这笔钱又直接以销售收入的形式回流，使增长看起来比实际更强劲。
• 这七只股票如今占标普500指数的三分之一以上，因此买入一只指数基金实际上就是押注于少数几家公司。
• 养老基金却不得不继续买入，因为其规则强制它们跟踪该指数。

展望：如果人工智能支出放缓，或反垄断诉讼产生实质影响，这轮下跌可能会严重冲击家庭储蓄，并拖累整体经济。