AI股正在分化为赢家和输家,而如今便宜的是硬件类公司,而非炙手可热的软件类公司。

• 博通因销售预期偏弱而在盘后下跌,尽管其业务增长迅速,且每一美元收入中有超过一半转化为利润。
• Snowflake财报后大涨约20%,但这轮上涨看起来是做空者被迫回补买入所致,而非业务出现真正的转变。
• 相对于其盈利水平,Snowflake估值非常昂贵;而英伟达、博通、AMD和迈威尔等芯片厂商如今相对于自身利润则显得便宜。
• 笼罩在软件公司头上的担忧是,AI工具让客户可以绕过它们——Salesforce已经表示新客户签约数量在减少。
• 押注在于:如果本轮周期中真有泡沫,那也是AI泡沫,而不是楼市泡沫。

展望:芯片和硬件股看起来超卖,若AI泡沫担忧最终没有击垮市场,它们有望冲上新高。