日本的货币乱局正在恶化，并威胁到美国债券市场——这对美元和特朗普的建厂计划都是坏消息。

• 日本斥资逾1000亿美元试图支撑日元，但已然失败——日元正重新滑向其最疲弱的水平。

• 为了捍卫本币，日本央行不得不加息，而这重创了日本大型保险公司持有的长期债券的价值。

• 日本四大保险公司如今合计背负着960亿美元的债券亏损，客户可能会赎回旧的低收益保单，转而在别处寻求更高的回报。

• 为了筹集现金，这些保险公司可能会抛售它们所持有的约3500亿美元的美国股票和国债，重创美国债券市场。

• 高油价和伊朗僵局持续对日本施压，因为日本几乎全部能源都依赖进口。

展望：如果日本央行继续加息，预计日本的保险公司将承受更大压力，为捍卫日元将有更多抛售美元的行为，同时美国也将面临压低美元的压力，以阻止整条链条崩断。