中國正直接出手削弱美元在北美的主導地位，同時美國人工智慧債務市場的裂痕也不斷擴大，這兩股趨勢對華盛頓來說都是壞消息。

• 中國首次在加拿大發售人民幣債券，讓加拿大投資者無需在中國開戶即可將美元兌換成人民幣。

• 花旗集團、巴克萊、法國巴黎銀行和摩根大通等西方大型銀行，正日益傾向以人民幣而非美元借款，因為中國的借貸成本便宜得多。

• 加拿大與中國之間日益成長的貿易（包括石油銷售），意味著更多人民幣在全球流通，進而推升對更多中國債券的需求。

• 同時，荷蘭國際集團（ING）等銀行正悄悄出售與人工智慧資料中心相關的貸款，擔心建設停滯可能導致OpenAI和甲骨文等公司的債務違約。

• 阿波羅（Apollo）和KKR等私募信貸巨頭持有大量此類人工智慧債務，資料中心建設的放緩可能引發更大規模的信貸緊縮，進而波及銀行和退休基金。

展望：隨著中國逐步削弱美元的主導地位，預期將出現更多以人民幣計價的借款和債券發售，同時人工智慧債務的隱憂持續累積，可能在美國金融體系中引發信貸衝擊。