曾精準看空 2008 年房市泡沫而聞名的麥可·貝瑞（Michael Burry），如今表示 AI 熱潮即將破裂——這對股票投資人、銀行，以及任何擁有退休帳戶的人來說都是壞消息。

• 貝瑞已轉向風險更高的做空 AI 股部位，顯示他認為崩盤來得比原先預期更早，可能在幾個月內就會發生。
• 股市只是表面看來健康：標普 500 指數近期的漲幅，幾乎全由五檔大型科技股所帶動。
• AI 公司大舉借貸興建資料中心，銀行已貸放給它們數千億美元——因此 AI 一旦失足，可能衝擊整個銀行體系。
• AI 帶來的營收目前大多仍只是承諾，凱投宏觀（Capital Economics）的經濟學家表示，這些數字看起來過度膨脹，就像網路泡沫時期一樣。
• OpenAI 高層曾拋出讓政府扮演「最終保險人」的想法，看起來像是在問題尚未發生之前，就先為納稅人買單的紓困方案鋪路。

展望：只要一家大型 AI 公司出現一季財報不佳，就足以引發更大範圍的市場拋售，而這場清算預料將在明年夏天之前到來。