迈克尔·伯里曾因做空2008年房地产泡沫而成名，如今他表示AI热潮即将破裂——这对股票投资者、银行以及任何拥有退休账户的人来说都是坏消息。

• 伯里已转向风险更高的做空AI股票的押注，表明他认为崩盘到来的时间比他最初预计的更早，可能就在几个月之内。
• 股市只是表面上看起来健康：仅五只大型科技股就贡献了标普500指数近期几乎全部的涨幅。
• AI公司为建设数据中心大举借债，银行已向它们放贷数千亿美元——因此AI一旦失足，可能冲击银行体系。
• AI带来的收入目前大多仍停留在承诺阶段，凯投宏观（Capital Economics）的经济学家表示，这些数字看上去过于勉强，就像互联网泡沫时代一样。
• OpenAI管理层曾提出让政府充当"最后担保人"，这看起来像是在麻烦尚未开始之前，就已在为纳税人出资的救助作规划。

展望：某家大型AI公司一个糟糕的财季业绩，就可能足以引发更大范围的市场抛售，而这场清算预计将在明年夏天之前到来。