台積電即將召開法說會，市場預期高資本支出與漲價會延續，對台積電和AI供應鏈是好消息，對買晶片的客戶則是成本壓力。

• 市場傳出台積電可能在德州達拉斯開第二個園區，再蓋一批先進晶圓廠；川普受訪時也提到「台灣那家晶片大公司」正砸下大筆資金投資美國。
• 去美國設廠主要是因為關稅和客戶要求在地生產，美國客戶已占台積電業務的大部分，就近服務AI和高效能運算客戶、分散地緣政治風險是關鍵考量。
• 輝達和各大雲端業者對先進製程與CoWoS封裝的需求依然很強，打破了先前「AI投資要降溫」的說法。
• 明年先進製程、先進封裝和成熟製程都可能漲價，原因是原料和設備變貴，而高階產能供不應求讓台積電有底氣。
• 台積電也在談替馬斯克的新公司Terafab操作德州新廠，馬斯克說目前只在討論階段。

Outlook: 法說會焦點會落在2027年資本支出、德州設廠是否拍板，以及龐大投資短期會不會壓縮獲利空間。