台积电即将召开法说会，市场预期高资本支出与涨价会延续，对台积电和AI供应链是好消息，对买芯片的客户则是成本压力。

• 市场传出台积电可能在德州达拉斯开第二个园区，再盖一批先进晶圆厂；特朗普受访时也提到"台湾那家芯片大公司"正砸下大笔资金投资美国。
• 去美国设厂主要是因为关税和客户要求在地生产，美国客户已占台积电业务的大部分，就近服务AI和高性能计算客户、分散地缘政治风险是关键考量。
• 英伟达和各大云端业者对先进制程与CoWoS封装的需求依然很强，打破了先前"AI投资要降温"的说法。
• 明年先进制程、先进封装和成熟制程都可能涨价，原因是原料和设备变贵，而高阶产能供不应求让台积电有底气。
• 台积电也在谈替马斯克的新公司Terafab操作德州新厂，马斯克说目前只在讨论阶段。

Outlook: 法说会焦点会落在2027年资本支出、德州设厂是否拍板，以及庞大投资短期会不会压缩获利空间。