華盛頓被自身的債務成本困住，這對期待利率維持正常水準的人來說是壞消息；但若這股壓力奏效，對借款人而言則是好消息。

• 債務利息、社會安全保險與聯邦醫療保險，以及退伍軍人福利，如今已吃掉政府所有稅收收入。
• 這些成本的增速是稅收的兩倍，因此利率愈高，每年的缺口就愈大。
• 由於通膨高於債券投資人的實質收益，他們要求更高的報酬才願意借出資金，這本身就推升了長期利率。
• 長期利率走高會直接反映在房貸、車貸與企業借貸成本上。
• 沃許（Kevin Warsh）必須在公開場合對通膨表現強硬，私下卻需要更便宜的資金；而川普的關稅威脅正是為了逼使利率下降。

展望：隨著華盛頓設法壓低借貸成本，預料聯準會將面臨更多壓力，貿易威脅也會增加。