在其他科技巨頭股價走揚之際，Meta 卻大幅下跌，而多家華爾街銀行如今認為，這檔股票之所以便宜，原因出在一個可以解決的問題。

• Meta 是唯一沒有把運算力出租給其他公司的 AI 巨頭，因此其龐大的 AI 支出目前還賺不回任何收益。
• 高盛、德意志銀行與巴克萊都認為，出售這些閒置運算力可望帶來數百億美元營收，並拉近 Meta 與競爭對手之間的差距。
• 據報導，OpenAI 與 Anthropic 正以高額溢價搶購運算資源，而這波供給短缺預料將持續到 2028 年——Meta 幾乎可以開出任何價碼。
• 各州就兒少安全提起的訴訟，其和解金額遠低於先前流傳的驚人數字，為這檔股票掃除了一片陰霾。
• 成本才是隱憂：研發與管理支出幾乎翻倍，既無庫藏股回購也無股息，自由現金流還在萎縮。

展望：若 Meta 宣布出售運算力的計畫，股價可能迅速反彈；若持續按兵不動，這樣的折價恐將延續。