輝達（Nvidia）最新財報顯示，該公司已承擔龐大的財務承諾，用以協助資助購買自家晶片的 AI 資料中心——這項風險可能遭投資人低估。

• 輝達簽下與 AI 資料中心相關的 15 年期租約，並計畫將其轉手給外部買家。
• 這樣的安排有助於客戶負擔更多輝達晶片，但一旦客戶無力支付，風險仍由輝達承擔。
• 輝達為 OpenAI 的一處設施提供約 1,000 億美元的擔保，租期為 20 年。
• 這些擔保金額唯有在 OpenAI 開始向輝達付款後才會減少，而這需要該站點確實啟用營運。

展望：在 OpenAI 的設施啟用並開始產生付款之前，這些承諾都將留在輝達的帳上，風險目前仍然存在。