黃金礦商剛創下史上最強單月表現，對黃金投資人是一大勝利，對科技交易而言則是警訊。

• 全球黃金礦業指數八月大漲 43%，寫下歷來最大單月漲幅。
• 這超越晶片股今年任何時候的表現，即使是其最強勁的月份也不例外。
• 觸發因素是美國財政部意外宣布加大買回政府debt的規模，促使投資人轉向黃金作為安全的價值儲存工具。
• 黃金本身本月上漲 13%，目前每盎司價格突破 4,500 美元，資金大量湧入黃金基金。
• 科技股則受制於債券殖利率攀升，以及外界懷疑龐大的 AI 支出究竟能否轉化為實質獲利。

展望：各大銀行預期，在美元走弱與各國央行買進的帶動下，黃金將延續漲勢；不過若雲端巨頭能證明其 AI 支出確實帶來回報，科技股仍有機會扳回一城。