股市重挫，債券殖利率飆升，因為聯準會拒絕對抗通膨，對投資人、借款人以及任何期盼貸款成本下降的人來說都是壞消息。

• 聯準會維持利率不變，而非升息，選擇讓通膨持續，也不願冒著讓一個沉迷於廉價資金的經濟體崩盤的風險。
• 但債券仍遭到拋售——30 年期公債殖利率突破 5.2%，創下 2007 年以來新高，因為投資人要求更高的報酬，才願意借錢給持續大舉支出的政府。
• 問題出在大型科技公司：微軟、亞馬遜與 Alphabet 正砸下五千億美元投入 AI 資料中心，但疲弱的財報（Meta 下跌 9%）促使投資人拋售這些股票。
• 借貸成本升高，威脅到房貸、企業貸款與消費支出，而科技股已跌入修正區間。
• 石油是另一項風險——川普正威脅對伊朗發動新一輪攻擊，美國緊急石油儲備接近歷史低點，中國也再次增加原油採購。

展望：若聯準會最終被迫升息，市場反應恐相當劇烈，短期內股市進一步下跌的可能性偏高。