由于美联储拒绝对抗通胀，股市大幅下挫，债券收益率飙升，这对投资者、借款人以及任何指望获得更便宜贷款的人来说都是坏消息。

• 美联储维持利率不变而非加息，宁愿让通胀持续，也不愿冒着让一个依赖廉价资金的经济体崩溃的风险。
• 但债券仍在遭到抛售——30年期国债收益率突破5.2%，创下2007年以来的最高水平，因为投资者要求获得更高回报，才愿意借钱给一个持续大手笔支出的政府。
• 症结在于大型科技公司：微软、亚马逊和Alphabet正向AI数据中心投入五千亿美元，但疲软的财报（Meta下跌9%）促使投资者抛售这些股票。
• 更高的借贷成本威胁着房贷、企业贷款和消费者支出，而科技股已经跌入回调区间。
• 石油是另一大风险——特朗普威胁对伊朗发动新一轮打击，美国紧急石油储备接近历史低位，而中国又开始加大原油采购。

展望：如果美联储最终被迫加息，市场反应可能十分剧烈，短期内股市进一步下行的可能性较大。