El esfuerzo de Estados Unidos por aislar a China de los chips de IA está teniendo el efecto contrario, las confiscaciones de activos por parte de Rusia están golpeando a los inversionistas japoneses, y China está ganando silenciosamente la guerra comercial y monetaria.

• Un escándalo relacionado con el director ejecutivo de Nvidia está entrelazado con una ofensiva estadounidense que cierra todas las vías que le quedaban a China para obtener chips de IA, incluido el alquiler de capacidad de cómputo a través de centros de datos en otros países; Nvidia podría perder decenas de miles de millones en ventas en China, y ahora quizás tenga pocas opciones salvo acatar las exigencias de Washington.

• Aislar a China no la detendrá: históricamente, las sanciones han impulsado a China a desarrollar sus propios chips más rápido, y Huawei ya se prepara para lanzar un chip de IA mucho más potente, años antes de lo previsto; si China resuelve el cuello de botella que aún enfrenta en chips de memoria, su producción de chips podría multiplicarse varias veces para 2027.

• Rusia confiscó más fábricas de propiedad japonesa, lo que hundió las acciones de Japan Tobacco y amenaza una fuente importante de ingresos del gobierno japonés, que financia proyectos de chips e industriales; es posible que los activos congelados no se recuperen hasta que termine la guerra, lo cual podría tardar años.

• Estados Unidos no puede presionar demasiado a Rusia porque Washington todavía depende del petróleo ruso para aliviar sus propios problemas energéticos, lo que debilita las esperanzas de Japón de contar con el respaldo estadounidense.

• Los bonos de China están registrando una demanda creciente incluso en Canadá, un país occidental del G7, y el superávit comercial chino sigue marcando récords a pesar de los aranceles, una señal de que la inflación derivada de las guerras comerciales y los conflictos está llevando a más países del mundo hacia bienes chinos más baratos y hacia la moneda china, en detrimento del dólar estadounidense y de la demanda de deuda del gobierno de Estados Unidos.

Perspectiva: Se espera que las restricciones de Washington sobre los chips se endurezcan aún más, lo que impulsará a China a acelerar su propia producción de chips, mientras que la presión de Rusia sobre Japón y el creciente dominio de China en bonos y comercio continúan erosionando la influencia financiera de Estados Unidos.