China y Japón parecen estar deshaciéndose de deuda del gobierno estadounidense para responder a los aranceles de Trump, lo que son malas noticias para cualquiera que pida prestado dinero en Estados Unidos.

• China está vendiendo los bonos estadounidenses que tiene en su poder, una medida que suele llamarse la "opción nuclear".
• Cuando los grandes tenedores venden, los precios de los bonos caen y las tasas de interés de la deuda estadounidense suben.
• Rendimientos más altos significan que Estados Unidos tiene que pagar más para atraer nuevos compradores de su deuda.
• Se cree que Japón, el otro principal tenedor de deuda estadounidense, también está vendiendo.
• La venta masiva de bonos de abril de 2025 fue inusual: normalmente los bonos se fortalecen cuando los mercados entran en pánico.

Perspectiva: Si las ventas continúan, los costos de endeudamiento seguirán altos y será más difícil concretar recortes de tasas.