China está usando su enorme superávit comercial para comprar petróleo a cualquier precio, lo que eleva al mismo tiempo los costos de la gasolina y el diésel y las tasas de interés en Estados Unidos: malas noticias para los conductores, los deudores y el mercado de bonos estadounidenses.

• China tiene el mayor superávit comercial del mundo, más de un billón de dólares al año, y durante décadas ese dinero regresaba a los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
• Ahora China está gastando ese efectivo en petróleo, superando las ofertas de todos los demás compradores y restringiendo la oferta.
• Los precios más altos del petróleo elevan la inflación, y la inflación empuja al alza los rendimientos de los bonos y las tasas de interés en Estados Unidos.
• Estados Unidos no puede responder sancionando a los bancos chinos sin arruinar su propio mercado de bonos, y las amenazas tampoco han funcionado.

Perspectiva: Mientras China siga comprando petróleo en lugar de prestarle a Estados Unidos, es de esperar que los precios de la gasolina y el diésel se mantengan altos y que las tasas de interés sigan bajo presión al alza.