El gasto en inteligencia artificial se está dividiendo en dos, y ese cambio son malas noticias para las costosas acciones de chips, pero buenas para las empresas de software de IA.

• El mercado de la IA se está dividiendo: chips de frontera de alto precio para grandes actores como Musk y OpenAI, frente al hardware más económico de nivel empresarial que en realidad utiliza la mayoría de las compañías.
• Los modelos abiertos de Meta y Alibaba ahora llevan a las empresas comunes al 90 % del camino hacia la IA de primer nivel a una fracción del costo, lo que elimina la demanda de los equipos más costosos.
• Se considera que el fuerte gasto en los chips de alto margen de Nvidia está cerca de su punto máximo, sostenido por acuerdos circulares en los que Nvidia invierte en compañías que luego compran sus chips.
• Las empresas que solo ensamblan computadores y componentes (como Corsair) se mantienen con márgenes bajos; los verdaderos ganadores son las firmas de software sobrevivientes como Palantir y Axon.
• Se pone en duda la verdadera inteligencia artificial general, pues la IA sigue siendo débil para razonar en situaciones nuevas, lo que sugiere que el progreso se está estancando.

Perspectiva: Podría llegar una oleada más de demanda de chips durante seis meses a medida que se gaste el efectivo de SpaceX y de los laboratorios de IA, pero se espera que hacia finales de este año el dinero rote del hardware hacia el software de IA.