El informe de empleo de julio fue desalentador, pero las acciones subieron de todos modos: malas noticias para los trabajadores, celebradas curiosamente por los inversionistas.

• La economía de Estados Unidos perdió 23.000 empleos en julio, muy por debajo de los 83.000 puestos que se esperaba ganar.
• Los salarios se mantuvieron prácticamente estancados, y cada vez menos estadounidenses trabajan o siquiera buscan trabajo: la participación más baja en más de cinco años.
• Los meses anteriores también se revisaron a la baja, lo que arrastró el crecimiento promedio del empleo del último año a un débil nivel de 34.000 puestos al mes.
• Wall Street repuntó con las malas noticias, apostando a que una economía débil hará que la Reserva Federal no suba las tasas de interés, aun cuando la inflación sigue avanzando poco a poco.
• Un empleo débil sumado al alza de los precios apunta a la estanflación, la combinación más adversa, y algunos grandes inversionistas como Ray Dalio advierten sobre una burbuja.

Perspectiva: Si la contratación sigue debilitándose mientras la inflación se mantiene alta, el riesgo de estanflación crece y el optimismo del mercado podría quebrarse.