Japón está atrapado en una situación sin salida que podría perjudicar a la vez a los ahorradores, a su moneda y a sus finanzas: malas noticias para el país y una señal de alerta para los mercados globales.

• Japón está sepultado en una deuda que equivale al doble del tamaño de su economía, lo que no le deja una salida fácil.
• Si mantiene las tasas de interés cerca de cero, el yen sigue cayendo y los ahorradores comunes se empobrecen cada mes.
• Si sube las tasas para salvar el yen, la enorme deuda empieza a costar intereses reales y el gobierno pierde dinero.
• Su intento de buscar un punto intermedio —subir las tasas ligeramente mientras gasta con fuerza para sostener el yen— resultó contraproducente.
• El yen cayó de todos modos y los rendimientos de los bonos del gobierno se dispararon, de modo que tanto su moneda como su mercado de deuda se resquebrajaron al mismo tiempo.

Perspectiva: sin ninguna opción indolora disponible, se espera más inestabilidad en el yen y en los bonos japoneses, así como una presión que podría extenderse a los mercados globales.