El aumento de los costos de endeudamiento y la fragilidad del mercado de crédito privado están encendiendo señales de alerta para las grandes tecnológicas y los inversionistas, lo que representa malas noticias para las acciones, los compradores de vivienda y los titulares de pensiones.

• El rendimiento del bono gubernamental a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007, lo que empujó al alza las tasas hipotecarias y sepultó las esperanzas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026.
• El costo de asegurar la deuda de gigantes de la IA como Oracle, Meta y Nvidia se está disparando, y parte de su nuevo endeudamiento se cotiza en niveles cercanos a la categoría de bono basura.
• El crédito privado se está resquebrajando, con una gran ola de deuda que vence este año y que debe refinanciarse a estas tasas más altas, mientras fondos como Blue Owl y Blackstone registran caídas pronunciadas.
• La inflación repuntó recientemente a su ritmo más acelerado en años debido a que el conflicto con Irán elevó los precios del petróleo y el gas, lo que presiona a los consumidores comunes que apenas pueden costear el llenado de sus tanques.
• Gran parte del gasto en IA se está financiando con dinero de pensiones y planes 401(k), por lo que un colapso golpearía a la gente común incluso si nunca invirtió directamente en ello.

Perspectiva: se espera que las tasas más altas, un mayor número de ejecuciones hipotecarias y un posible aumento de tasas por parte de la Reserva Federal este otoño mantengan la presión sobre las acciones y la economía en general.