印度、阿联酋、俄罗斯和中国正在使用一种新的黄金支持型支付方式，这暗示金砖国家正悄然构建一套替代美元体系的方案——而这对黄金未来走向而言意义重大。

• 印度使用一种新的黄金支持型数字代币从阿联酋购买石油，而非使用美元、人民币或比特币——这是金砖国家自建结算系统的首次实际应用。

• 自2022年以来，金砖国家央行一直在大量购入黄金，且往往少报购金量，同时悄然抛售美国国债——这表明它们希望摆脱对美元体系的依赖。

• 近年来，美国加大了对制裁和美元断供手段的运用，这促使被制裁国家和盟国都想要黄金以及自己可控的替代方案。

• 如今黄金仅能支撑美国货币供应量的20%，这与1971年美国将美元与黄金脱钩之前所出现的低水平相同，而那次脱钩之后黄金价格随即飙升。

• 如果金砖国家之间的贸易越来越多地通过这种黄金支持型代币进行，那么按测算，黄金价值需要达到目前价格的数倍才能为其提供全额支撑。

展望：短期而言，较高的利率可能继续对金价构成压力，但从长期趋势看，各国央行囤积黄金并逐步脱离美元体系的做法，在未来几年很可能继续推动金价走高。