贝莱德(BlackRock)、先锋(Vanguard)和道富(State Street)并非真正拥有整个市场,但它们的投票权让其对美国企业界拥有超乎寻常的影响力——这一点值得作为背景信息来理解,而非交易信号。

• 这些公司管理的数万亿美元资产大多是普通人的养老金和投资资金,而非它们自己的财富。
• 由于大量投资者通过这些公司持有指数基金,"三巨头"最终在标普500指数(S&P 500)绝大多数公司中握有投票权。
• 公司可以通过增发新股来筹集资金,例如MicroStrategy发行股票以购买更多比特币,而"三巨头"可以对批准此类举措的董事会成员进行投票。
• 大多数个人投资者从不行使自己的投票权,因此"三巨头"的投票天然占据更大的相对权重。
• 这使"三巨头"对公司董事会及政策拥有实质性影响力,尽管它们无法直接解雇某位首席执行官。

展望:随着被动投资持续增长,围绕指数基金集中度与企业投票权的审查与争论预计将持续下去。