BlackRock, Vanguard y State Street no son literalmente dueños del mercado, pero su poder de voto les da una influencia desproporcionada sobre las grandes empresas estadounidenses, algo que vale la pena entender como contexto, no como señal de inversión.

• La mayor parte de los billones de dólares que administran estas firmas son dinero de retiro e inversión de otras personas, no riqueza propia.
• Debido a que mucha gente mantiene fondos indexados a través de ellas, las tres grandes firmas terminan con derechos de voto sobre una gran parte de las empresas del S&P 500.
• Las empresas pueden crear nuevas acciones para recaudar dinero, como hizo MicroStrategy al emitir acciones para comprar más Bitcoin, y las tres grandes firmas pueden votar por los miembros de junta que aprueban esas decisiones.
• La mayoría de los inversionistas individuales nunca ejercen sus derechos de voto, por lo que los votos de las tres grandes firmas tienen, por defecto, un peso relativo mayor.
• Esto les da a las tres grandes firmas una influencia real sobre las juntas directivas y las políticas de las empresas, aunque no puedan destituir directamente a un director ejecutivo.

Perspectiva: se espera que continúe el escrutinio y el debate sobre la concentración de los fondos indexados y el poder de voto corporativo a medida que la inversión pasiva sigue creciendo.