特朗普正在购买俄罗斯柴油并暂停制裁，以在中期选举前压低燃料价格，这对乌克兰和欧洲是坏消息，对普京则是好消息。

• 俄罗斯将向全球市场运送数百万桶柴油，而美国对俄罗斯柴油的制裁被暂停至2027年。
• 这为莫斯科的战争输送了新的现金，而欧洲在多年来切断与俄罗斯能源联系之后感到愤怒。
• 特朗普还威胁称，如果乌克兰继续袭击俄罗斯炼油厂，就将撤走对乌克兰的武器和情报支持，让欧洲去承担它几乎无力承担的开支。
• 无论如何，油价仍在上涨，因为对油轮和炼油厂的导弹袭击以及海湾封锁使供应持续紧张——而欧洲则被迫购买昂贵的美国天然气。
• 斯科特·贝森特准备缩减长期国债的发行规模，因为借贷成本已攀升得过高，这使美国在美联储可能加息之际转向短期债务。

展望：封锁与柴油供应紧张局面看来将延续到2027年，更高的通胀、更大的贸易逆差以及不安的债券市场是主要风险。