一位美联储官员正在释放信号：为对抗AI驱动的物价飙升而加息将是一个错误。这对股市以及所有期盼加息周期接近尾声的人来说都是好消息。

• 芯片、电脑和软件价格已大幅上涨，但这种压力集中挤压在单一行业，而非扩散至整个经济。
• 美联储的工具过于粗放，无法精准针对某一个行业，因此为应对AI供应紧张而加息，有可能重蹈格林斯潘在互联网泡沫破裂前过度紧缩的覆辙。
• 存储芯片价格预测已显示涨幅放缓并将转为负增长，因为新增供给正在投产，这等于替美联储完成了工作。
• 未来更大的风险看起来是通缩性的：AI收益流向不消费的富人、工资涨幅跟不上、以及岗位变动导致工人需要再培训。
• 真正的通胀问题是石油和伊朗冲突，而不是AI——市场目前仍按最多再加息五次来定价。

展望：如果与伊朗达成协议且油价回落，美联储完全有可能在10月按兵不动，并彻底跳过后续加息。