随着SpaceX的AI算力业务增速远超所有人的预期，华尔街对该公司的态度已从看空转为看多——这对长期持股者是好消息，但对在IPO后高点附近买入的投资者而言则未必。

• 《巴伦周刊》公开承认，此前在IPO前不久给出SpaceX每股90美元估值的判断是错误的。
• 转变的原因：SpaceX不再烧钱去追逐最顶尖的AI模型，而是转向出租数据中心算力并销售Grokbot等AI应用——订单合同还在不断累积。
• 2030年的利润预测已暴增约五倍，其中大部分来自AI基础设施，而非火箭或星链（Starlink）。
• 在尖端AI模型正沦为廉价大宗商品的背景下，把算力出租给他人、同时掌控应用层是更明智的押注。
• 按照这些新的数据来看，该股估值依然便宜，股价涨幅低于其增长率——不过在IPO后那轮上涨中买入的投资者目前仍处于浮亏状态。

展望：如果算力合同和丰厚的利润率能够维持，该股到2030年前仍有很长的上行空间，但在当前价位附近买入只有对愿意等待数年的投资者才划算。