台股连日重挫，原因是全球债券收益率快速上升，而不是AI行情结束——对持有科技股的投资人是短期坏消息，但不是泡沫破裂。

• 美国10年期国债收益率逼近5%，创2023年以来最高，机构投资者卖股票、买债券重新配置资产。
• 债券利息变高的根本原因是发达国家债务赤字失控，投资人要求更高回报才愿意借钱给政府。
• 美国生产者物价高于预期，霍尔木兹海峡冲突推升油价突破100美元，市场押注美联储下周加息，欧洲央行已加息25个基点。
• 日本央行加息预期推升日元，引发全球套利交易平仓，加重科技股卖压。
• 台积电、联发科、鸿海、台达电全面走跌，台股失守4万7后再跌破4万6附近，成交量萎缩、下跌家数超过1300家。

Outlook: 分析师翁伟捷认为AI没有泡沫破裂风险，台股接下来应在4万点以上高位震荡，但只要长期限收益率继续走高，科技股承受的压力就会最大。