一位前纽交所ARCA期权做市商解释了这份工作的真实运作方式——对交易者来说大多是好消息，因为他们把交易亏损归咎的那个"反派"，其实并不是伤害他们的人。

• 做市商同时报出买入价和卖出价，靠赚取两者之间微小的价差获利，每天重复数千次。
• 他们不押注方向——每一笔成交都会在几秒内对冲掉，因为持有仓位才是真正的危险。
• 他们最大的恐惧是与速度更快或信息更灵通的对手交易，而不是小额散户账户。
• 止损确实会被触发，但那是大型量化机构在猎杀那些堆积在明显高点和低点的订单群——被收割的是整个人群，而不是一个一个地挨个下手。
• 如果没有做市商，价差会急剧扩大，也没有人有义务接下另一边的单子——2010年的闪电崩盘中，知名大盘股成交价被打到一美分，正是这个原因。

展望：任何挂出限价单的人，其实已经在做这份工作的缩小版；而把止损位挪离那些显而易见的关键价位，才是切实可行的防御手段。